上市制度要防止“十网九网空、一网就成功”现象

一个值得关注的现象是，现在很多上市公司在上市前，都有一轮又一轮的融资，很多还与这些所谓的投资者进行对赌交易。而参与融资的这些资本，又往往与各种利益集团、权力机构、掮客等紧紧联系在一起，并把利益之手伸到对上市有作用的权力机关、实权人物当中。实际上，这些依靠烧钱等获得上市的企业，没有几个是具有发展的可持续性，也没有核心技术和核心产品。他们的目的只有一个，就是上市后立即套现转移。自然，也就不会考虑企业的好坏，更不会顾及投资者利益。这就是吴晓求院长所说，制度存在巨大漏洞，把财富不断地“漏”出去了。

为什么一些条件并不好、上市难度很大的企业，也在绞尽脑汁地争取上市，甚至为了上市不惜做出财务造假、编造事实、与中介机构、保荐机构串通等方面的行为，就是因为上市带来的超额利益实在惊人，一旦上市成功，就能产生“十网九网空、一网就成功”的效应，能够给大股东带来实实在在的利益。

为什么华为、娃哈哈、老干妈等都不愿上市，且明确表示上市是骗投资者的钱，行为不地道，就是因为他们都是从事的实体产业，知道挣钱不容易，懂得要尊重投资者。如果企业确实没有到需要通过上市进行融资、提升影响力的时候，就不选择上市，避免给市场带来影响，避免争抢市场资源。恰恰是，这些有觉悟的企业、有效益的企业没有上市，反而给了那些不具备上市条件、却通过各种关系争取上市的企业更多机会了。股市为什么有那么多的垃圾公司，很大程度上就是因为制度漏洞太大，没有有效的制度篱笆墙，让垃圾企业钻了空子，完成了他们的套现目的。不仅给市场带来的不利影响，更给投资者造成了严重损失，同时，还造成财富的转移或损耗。筑牢制度篱笆，杜绝制度漏洞，必须成为资本市场一项重要工作，通过加大改革力度，完善监管制度，规范上市程序，尤其是加大退市力度，对诸如上市后就业绩明显下滑的企业，立即启动退市，至少要提出整改意见，阻断大股东减持套现之路。至少，让他们没法实现利益最大化。在此基础上，打击违规减持行为，强化投资者赔偿工作，对侵犯投资者利益的上市公司，必须给予投资者赔偿。

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